Mg. Marcelo Sosa
Director Departamento de Research Mar del Plata Bursátil ALYC

La ajustada decisión de los ciudadanos británicos de abandonar la Unión Europea impulsó una altísima volatilidad en los mercados de monedas e importantes caídas en las bolsas al tiempo que se fortalecieron el dólar y el oro como activos de refugio al elevarse la aversión al riesgo de los inversores.
En el balance semanal, mejorado por el buen desempeño de los primeros días de la semana, el Indice Standard and Poors 500 y el Dow Jones Industrial bajaron 1,6% y el Nasdaq 1,9%. Medidos en dólares, el Stoxx Europe 600 cayó 2,34% mientras que en América Latina el Bovespa de San Pablo y el IPSA de Santiago de Chile lograron sostener balances positivos de 2,06% y 0,52%.
En los mercados de commodities se destacó la suba de 1,91% para el oro a USD 1.318,50 por Onza Troy, mientras que el barril de crudo WTI bajó 0,71% a USD 47,64 y la soja 4,87% a USD 405,29.
En Argentina, el fortalecimiento del dólar a nivel global acentuó la recuperación del billete estadounidense, que subió 7% ($0,99) en la semana a $15,12, el mayor nivel desde mediados de marzo, impulsando fuertes subas de los bonos en moneda extranjera.
Entre los títulos más operados el Bonar X (vencimiento abril 2017) subió 7,38% a $15,50 por dólar, el AY24 (mayo 2024) 8,10% a $17,08 y el DICA (diciembre 2033) 7,52% a $24,30, ubicándose sus rendimientos anuales (TIR) en 3,90%, 5,90% y 6,90% anual en dólares respectivamente.
Entre los títulos “Dollar linked” el AF17 (febrero 2017) subió 6,86% $14,48 por dólar y el AS17 (septiembre 2017) 7,86% a $14,20, operando con rendimientos anuales de 6,25% y 5,25%.
En el mercado accionario la suba del dólar permitió sostener un balance semanal positivo, con el Indice Merval subiendo 6,51% a 13.924,54 (USD 933).
Las subas más importantes, en un mercado muy volátil y selectivo, se registraron en Petrobras Brasil (+14%), Edenor (+9%) y Siderar (+8%) mientras que la única baja entre las acciones de mayor mercado se ubicó en Consultatio (-2%).
Las Lebacs, en tanto, registraron un nuevo recorte de tasas, aunque manteniendo niveles muy atractivos para inversores de perfil conservador.
Para 35 días de plazo la tasa cayó a 31,50% (-0,75 p.p.), para 63 días a 30,49% (-0,76 p.p.) y para 98 días a 29,50% (-0,49 p.p.), mientras que en el plazo más largo, 252 días, la tasa se mantuvo estable en 27,50%.
En la semana que se inicia esperamos una elevada volatilidad en los mercados, con el contexto internacional derivado del “Brexit” definiendo la tendencia de corto plazo de los activos locales.